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长假期间全球金融市场要闻
1
越来越多中央银行涉足数字货币
国际清算银行(BIS)表示，越来越多的中央银行正在考虑发行数字货币的事宜。
位于巴塞尔的国际清算银行对66家中央银行所做的一项调查表明，大约有80%的受访央行参与了此事，而一年前这一比例为70%。1-3年内可能向公众发行数字货币的央行比例增加了一倍，达到10%。
“占世界人口五分之一的重要少数央行看来很可能会很快发行央行数字货币。”国际清算银行在周三发布的一份报告中说。不过，仍然有大约70%预计不会很快这样做。
2
10年期美债利率大跌，对全球经济释出警讯
美债关键利率周五 (24 日) 跌至去年秋天市场担心贸易战时的水平，而利率的这种降幅可能是个警讯。由于担心武汉冠状病毒可能扩散并影响全球经济，投资人本周一直大量买进债券。利率与价格走势相反，因此随着投资人的加码，10 年期国债利率跌至 1.68%，为 11 月初以来的最低水平，并且有可能继续走低。
AmeriVet Securities 美国利率主管 Gregory Faranello 说，”问题是今年的经济状况如何，我想现在 10 年期债券的走势反映出我们并不知道，但是鉴于 2020 年来的一切，这显示我们应该采取对冲。”最近劳工数据疲软和缺乏通货膨胀也是因素，他表示，人们担心波音 (BA-US) 的减产可能会压低美国的 GDP 成长。
部分策略师说，联准会 (Fed) 和其他央行可能对利率产生更大的影响，且似乎同时将投资人推向债券和股票。
美国银行证券美国短期利率策略主管 Mark Cabana 表示，”我们处于利率最近波动区间的低点，因素很多。其中之一是在进入今年之际广泛经济基本面更形牢固。”
“全球央行抱持观望，大环境是相对温和的成长和通膨。不会陷入衰退，即使有也不会很快到来。”
许多策略师曾预计美国国债利率今年将上升，就像股票一样。部分原因是美国和中国签署了贸易协议，经济前景有所改善。
BMO 高级利率策略师 Jon Hill 表示：”今年以来，利率已大幅下降，这显示一些认为利率会走升的人正在面临痛苦交易。”BMO 的策略师预期，10 年期利率可能回落至 8 月底的 1.427% 水平。就目前水平而言，下个技术支撑点将是 1.668%，这是 11 月初以来的盘中低点。然后接下来是 9 月的 1.503%，最后利率可能落至 1.40% 的水平。
3
美国服务业升温而制造业滑坡
IHS Markit的两项指数初值显示，2020年初美国服务业活动加速升温，制造业却陷入困境。
1月IHS Markit服务业商业活动指数从一个月前的52.8升至10个月高点53.2。相比之下，IHS Markit制造业指数降到了三个月低点51.7，逊于预期，略高于50的荣枯分水岭。
这些数据彰显出经济温和成长之际，不同领域表现分化。劳动力市场强劲支撑了消费者支出，推动了非制造业需求，而商业投资疲软、出口市场低迷及中美贸易战继续拖累制造业表现。
世界其他地区的制造业似乎在加速发展。德国制造业采购经理指数(PMI)升至11个月高位，欧元区制造业活动也出现改善，尽管这两个指数还处于显示活动萎缩的区间。
但是美国公司普遍乐观。反映未来活动的综合指数升至6月以来最高水平。
4
波音将再次削减787产量，现金流面临又一威胁
据悉波音高管们正在研究是否把月产量在10月份宣布的减产基础上再减少两架，至每月10架。最终决定尚未作出，波音可能最早在下周发布业绩时披露787梦想飞机的新生产计划。
波音公司正努力应对宽体飞机的销售放缓的问题。一位消息人士说，波音难以说服航空公司允许其加快交货速度，以填补空余的生产线。
787梦想客机的起价约为2.5亿美元，对于深陷737 Max沈痾的波音来说，这款机型的销售放缓将限制公司一个重要的资金来源。787客机约占波音2019年喷气式客机交付量的约40%。
在被问及梦想飞机可能的减产时，波音发言人Chaz Bickers表示，”我们维持严格的费率管理流程，会考虑到一系列的风险和机会。我们将继续评估需求环境，并在将来进行适当的调整。”
5
访问澳门的内地旅客下降80%，博彩业遭受冲击
中国致命的新型冠状病毒疫情正威胁着澳门这个全球最大博彩中心的赌场运营商的前景。
澳门旅游局的数据显示，周日即春节假期第三天，访问澳门的中国内地游客人次较去年春节假期同期下降了80%。数据显示，在假期的前三天，内地旅客入境人次下降了66%。
这对依赖博彩业的澳门经济无疑构成了打击，而此前，赌场刚经历了2015年以来最糟糕的一年。随着新型冠状病毒造成的死亡人数日益增加，中国限制公民的出行，包括暂停出境旅行业务，因此博彩运营商的前景不太可能很快好转。
在中国内地，至少有80人死于该病毒，确诊病例已增加至2700多例。澳门官员已将学校放假时间延长至2月10日，以帮助阻止这种疾病的传播。澳门目前有六例确诊病例。
据香港电台报导，澳门行政长官贺一诚周四表示，由于疫情，不排除关闭澳门所有赌场的可能。
6
美国12月新建住宅销售连续第三个月降温
在较低的借贷成本和稳健的劳动力市推动购房攀升至十多年来最高水平后，买房热潮可能有所减退。
单户型住宅折合成年率销量下跌0.4%至694,000套，为7月以来最低，少于彭博调查的所有经济学家的预测。周一公布的政府数据显示，11月数字被向下修正至697,000。销售价格中值同比微涨0.5%至331,400美元。
根据政府数据，过去一年美国新建住宅销量总计681,000套，比2018年成长10%以上，是2007年以来的最高水平。
有迹象表明库存减少情况可能会有所缓解。以当前的房屋销售速度计算，库存可支持 5.7个月，高于上月的5.5个月，尚未开建的已售房屋数量增加到六个月高位214,000套。
7
利差套利交易者遭遇2015年以来最差年度开局
利差套利交易成为受冠状病毒恐慌打击的投资策略之一。德意志银行的G10外汇利差篮子指数1月迄今损失已接近3%，这是自2015年以来的最差开局。该指数周一创近12个月来最大跌幅，因为中国致命病毒的爆发刺激投资者追捧避险资产。
与此同时，一项彭博汇率指数1月份下跌了1.6%，有望创去年8月来最差表现。该指数衡量了由美元空头头寸提供资金在八个新兴市场所获得的回报。
甚至在疫情爆发之前，对于那些从低利率货币拆借资金来投资于高利率货币的策略已经变得越来越艰难。央行降息缩小了利差，使得套利空间变小。
Nordea高级宏观策略师Sebastien Galy在一份报告中写道，”有人谈论欧元利差套利交易--当其他人提供更深入的负利率，并且土耳其里拉和俄罗斯卢布几乎没有机会提高利率时，这毫无意义。”
尽管如此，鉴于外汇波动率仍接近历史低点，并且当局正努力遏制疫情传播，市场参与者正在探索买入机会。
8
美国消费者信心指数升至五个月来高点
1月份美国消费者信心指数涨幅超过预期，至5个月高点，因对就业市场状况的看法更加乐观。
世企研周二发布的数据显示，1月份美国消费者信心指数升至131.6，12月份上修至128.2，超过了彭博调查的所有经济学家的预估，预估中值为128。现状指数和经济预期指数双双触及去年8月份以来的最高水平。
该指数上涨主要是受对当前就业市场的更加积极的评估以及对未来就业前景更加乐观的看法推动，凸显了半个世纪以来的最低失业率令美国民众感到乐观，可能更倾向消费有关消费者信心的其他指标也维持高位。密歇根大学消费者信心指数依然在近20年来最高水平之一附近，而彭博美国消费者舒适度指数维持在19年高点
9
意大利经济出现近七年来最大幅度萎缩
欧元区19国去年第四季度的经济产出仅成长了0.1%，低于之前一个季度的0.3%，并且核心通货膨胀在1月份放缓至三个月来最低。法国经济第四季度萎缩0.1%，意大利萎缩0.3%。德国此前曾表示，在2019年末实现了小幅成长，不过官方数据将于下个月公布。
第四季度经济产出下降0.3%，是2013年初以来的最大降幅，远低于经济学家之前作出的成长0.1%的预期。彭博调查的36位经济学家中没有一位预计到经济出现萎缩。
”萎缩是受到日历效应的影响，” 财政部长Roberto Gualtieri周五在罗马的一个活动上表示。他说，随着政府努力支持投资，他预计成长将在2020年第一季度反弹。
经济低迷可能被证明是暂时的。调查已经表明颓势已经暂时止住。欧洲央行称经济前景的风险已经变得”不那么明显”。另外在周四出现了更多经济动能改善的迹象，欧盟委员会报告称在建筑业和制造业的引领下，1月份信心指标上升。
10
美债曲线关键部分10月来首现倒挂
美国国债利率曲线上关键的一段在周四倒挂，为10月以来首次出现，不禁令人回想起去年投资者对经济前景的担忧情绪，同时也反映了人们对联储会能否推升通膨抱有疑虑。
3个月和10年期美国国债利率差周四一度跌至-2个基点。去年出现这样的倒挂，还是在贸易战高峰时期经济状况恶化之时。有人视之为预警信号，是因为这段曲线在美国过去七次经济衰退前夕均出现过倒挂。
在中国爆发新型冠状病毒，经济活动面临扰乱威胁之际，人们对当前商业周期的担忧无疑也是一个因素。但更重要的一点依然是，人们越来越怀疑决策者支持经济成长和刺激通膨的能力与决心。
联储会周三决定维持基准利率不变，并表示将全力以赴迎击全球通缩趋势，此后曲线倒挂程度加深。
在鲍威尔结束周三新闻发布会之后，联邦基金期货显示交易员对联储会在今年降息的预期上升，虽然仍只是预期降息0.25个百分点。同时，通膨挂钩债券市场显露出对通膨上升前景的怀疑，衡量通膨预期的盈亏平衡通膨率在鲍威尔讲话后下跌。
“债券市场基本上是在告诉联储会，它做得还不够，后续还得做更多，而且等得越久，必须做的就越多，”MKM Partners市场策略师Michael Darda表示。”如果债市认为鲍威尔在新闻发布会上说的希望通膨上升的话可信，盈亏平衡通膨率就不会跌成这样了。”
周四公布的美国核心通膨指针显示，第四季度年化涨幅从2.1%降至1.3%，低于分析师预期。
11
投资者新年乐观情绪退潮
中国新型冠状病毒疫情打消了投资者的新年乐观情绪，转而关注政策制定者应对经济滑坡的能力。Merian Global Investors认为市场正迫切期待更多降息。法国兴业银行预计今年决策者将降息100个基点。
“是时候持有债券了，”Merian的固定收益负责人Mark Nash表示。”市场认为联储会应对亚洲问题的政策偏紧，因此在为政策失误和未来降息的可能性定价。在联储会降息前将是避险行情。”
Amundi SA首席投资官Pascal Blanque则认为，市场不应过度解读利率曲线最新出现的倒挂。
“我们不认为这些近期动向是全球或美国经济衰退的预兆，而只是金融市场在这种情况下常见的过度反应，”他说道。联储会周三的决定表明”尽管有警告信号，但还没有进一步刺激经济的迫切需要”。
尽管如此，冠状病毒导致的死亡人数仍在上升，意味着投资者可能会继续保持谨慎。ING Bank NV称，经济活动下降风险正在推升降息机率。
12
离岸人民币跌破重要关口
随着本周对病毒的担忧进一步升级，离岸人民币汇率受到重创，跌破关键水平7元大关，而美元则飙升至2020年高点附近。尽管涨势进一步刺激了对美元的避险需求，但市场尚未改变对美元的看跌预期。期权投资者押注美元会进一步走强，美元/离岸人民币的一个月风险逆转对美元的看涨程度达到五个月来最强。
与此同时，由于病毒阴影笼罩全球经济，对其他更暴露于中国经济的主要货币的需求正在放缓。蒙特利尔银行的Gregory Anderson表示，投资者应该做空欧元兑墨西哥披索。加拿大丰业银行的Shaun Osborne则认为交易员应押注澳元兑日圆。
“对人民币汇率的预期变化将越来越多地影响全球资本流动和市场，”TCW Group驻洛杉矶的董事总经理David Loevinger表示。”由于中国现在是大多数国家/地区的最大贸易伙伴，人民币汇率变动可能会对其他经济体和公司的前景以及它们的股票和债券产生重大影响。”
纽约时间上午10:01，人民币/美元在7元附近交易，彭博美元指数下跌。在G-10国货币中，澳元和挪威克朗等大宗商品货币本月表现最差。
这是因为投资者在抛售”与中国经济成长有杠杆效应的货币”， 加拿大帝国商业银行北美外汇策略主管Bipan Rai说。
交易商也在购买债券，美国10年期国债利率跌至10月份以来的最低水平。BMO的Jon Hill在电子邮件中表示，冠状病毒疫情可能会在短期内对债券利率造成下行压力。
即使人民币出现5个月来最糟糕表现，最新的跌势似乎似乎也并没有像8月份那样混乱。去年8月的人民币跌势曾刺激包括股票和新兴市场货币在内的各个资产类别广泛下跌，促使资金涌入主权债券。此外，策略师们押注中国当局将宣布更多刺激措施缓解生产和经济活动的放缓。
“很多下行风险都被夸大了，”富国银行的策略师Brendan McKenna说。”这实际上是相当有吸引力的买进机会，在新兴市场领域更是如此。”
尽管如此，美元需求仍有望保持旺盛。彭博行业研究认为，在疫情受到遏制但病毒造成严重但短暂影响的情况下，中国第一季度的GDP同比增速可能下降至4.5%，是1992年开始公布季度数据以来最低。
CIBC的Rai表示：”至少在中国市场恢复交易以及中国当局向金融系统注入更多流动性之前，可以预期美元会保持坚挺。”
13
中国央行1.2万亿逆回购护航金融市场
为在疫情防控的特殊时期为金融市场保驾护航，中国央行周一在公开市场进行了1.2万亿元人民币逆回购操作，并果断降低逆回购操作利率10个基点。
据中国央行公告，为对冲公开市场逆回购到期和金融市场资金集中到期等因素的影响，维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕，今日开展9000亿元7天期和3000亿元14天期逆回购，操作利率均降10个基点。
据统计数据，上次中国央行调降公开市场操作利率为2019年末，分别于11月和12月下调7天和14天期逆回购利率各5个基点。此外，本周公开市场共有1.18万亿元逆回购到期，其中今日到期量为1.05万亿元。
“今天开市商品和股票都出现了暴跌，那么公开市场调降利率主要目的还是在稳定预期、稳定金融市场，是一种应急性的对策，”方正证券固定收益首席分析师齐晟在电话采访中称。
在央行大举注资的同时，债券发行人也纷纷”绕行”这一市场动荡期。中国农发行和内蒙古自治区原定于本周发行的债券均告推迟;此前北京市和海南省的地方债也已因春节假期延长而将原定1月31日的发行延期。
14
宁德时代赢得两年期合约，为特斯拉供应电池
宁德时代赢得了一份两年期合约，向特斯拉供应电池。对这家在电动汽车市场上与松下等对手竞争的中国巨头而言，这无疑是一个福音。
宁德时代周一在一份公告中披露了上述从2020年7月1日至2022年6月30日的合约。宁德时代表示，所谓的生产定价协议仍不具有约束力，并且不确定特斯拉将购买的数量。
达成上述交易前双方已经进行了数月的谈判，特斯拉执行长马斯克曾在去年8月底前往上海，会见宁德时代董事长曾毓群。彭博新闻社去年11月曾引述消息人士报导称，两家公司已经达成了初步协议。
知情人士当时表示，这些电池将用于特斯拉在上海附近的新工厂所生产的Model 3汽车。其中一位知情人士当时说，特斯拉同时在中国将使用松下和LLG化学的电池。
对于马斯克在全球最大汽车市场扩展的努力而言，确保能获得足够的本地电池(电动汽车最昂贵的部分)至关重要。中国的供应将使特斯拉减少对进口的依赖，从而降低中美贸易战期间关税波动带来的影响。北京也可能会满意，因为北京已将建立世界领先的电动汽车生态系统列为优先事项。
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